SON DAKİKA | Merkez Bankası'nın yıl sonu enflasyon tahmini belli oldu

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın üçüncü enflasyon raporunu kamuoyuyla paylaştı. İstanbul Finans Merkezi’ndeki toplantıda konuşan Karahan, 2025 yıl sonu için enflasyonun yüzde 25 ile yüzde 29 aralığında gerçekleşmesini öngördüklerini açıkladı. Karahan, orta vadeli projeksiyonlara da değinerek, 2026 sonunda enflasyonun yüzde 13 ile yüzde 19 aralığına gerilemesinin beklendiğini ifade etti. Sıkı para politikasının kararlılıkla sürdürüleceğini vurgulayan Karahan, fiyat istikrarının en önemli öncelik olmaya devam edeceğini söyledi.

Fatih Karahan'ın konuşmasının satır başlıkları:

Sıkı para politikasının kademeli sonuçlarını kademeli olarak almaya devam ediyoruz. 2024 Haziran'dan bu yana enflasyondaki düşüş kesintisiz devam ediyor. Fiyat istikrarının sağlanması yolunda aldığımız mesafeyi önemsiyoruz. Bu amaç doğrultusunda, önümüzdeki dönemde de tüm para politikası araçlarını kararlılıkla kullanmaya devam edeceğiz.

Küresel ticaret politikası belirsizliği ve jeopolitik riskler yüksek seyretmeye devam ediyor. Küresel büyüme görünümü yılbaşına kıyasla halen zayıf seyrediyor. Arz artışları enerji fiyatlarındaki jeopolitik gelişmeler kaynaklı yükselişi sınırladı. Küresel piyasalarda portföy tercihleri ağırlıklı olarak hisse senedi yönünde oldu.

 "ALTIN HARİÇ PERAKENDE SATIŞLAR ILIMLI SEYRİNİ SÜRDÜRDÜ"

Sıkı para politikası sonucunda talep kompozisyonu daha dengeli hale geldi. İlk çeyrekte özel tüketimin yıllık büyümesi yavaşladı. Özel tüketimin büyümeye katkısı belirgin olarak geriledi. İlk çeyrekte yurt içi talep zayıfladı, dış denge iyileşti. İkinci çeyrekte üretim göstergelerinin büyümesi yavaşladı. Anket bazlı göstergeler sanayide zayıflayan bir görünüme işaret ediyor. İşgücü piyasası manşet işsizlik oranının ima ettiğine kıyasla daha az sıkı. İkinci çeyrekte yurt içi talepte ivme kaybı sürdü. Altın hariç perakende satışlar ılımlı seyrini sürdürdü.

Kartla yapılan harcamalar tüketimde ivme kaybının devamına işaret ediyor. Kartla yapılan harcamalar tüketimde ivme kaybının devamına işaret ediyor. Talep koşullarının dezenflasyonist etkisi öngörülerimizle uyumlu şekilde arttı. Temmuz ayına ilişkin geçici veriler dış ticaret dengesinde iyileşmeye işaret ediyor. Bu görünüm altında cari açığın milli gelire oranının ikinci çeyrekte %1,3 civarında seyredeceğini tahmin ediyoruz.

"ÖNCÜ VERİLER AĞUSTOSTA DÜŞÜŞ EĞİLİMİNİN DEVAMINA İŞARET EDİYOR"

Dezenflasyon süreci kesintisiz devam ediyor. Enflasyon, tahmin aralığının üst bandının bir miktar altında gerçekleşti. Tüketici enflasyonu Temmuz'da 2024 Mayıs zirvesine kıyasla 42 puan düşük kaydetti, Ağustos öncü verileri eğilimin devamına işaret ediyor. Enflasyon son üç ayda piyasa beklentilerinden düşük gelse de hizmetteki atalet tahminlerimizin üzerinde risk oluşturmaya devam ediyor. Veriler dezenflasyonun süreceğini gösteriyor. Temel mal enflasyonundaki yükselme geçici oldu. Ağustos öncü verileri ana eğilimde kademeli yavaşlamanın devamına işaret ediyor. Gıda grubunda zirai dona rağmen enflasyonda yavaşlama görüyoruz.

"KİRA ENFLASYONUNUN GERİLEMEYE DEVAM EDECEĞİ ÖNGÖRÜLÜYOR"

Geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi yüksek kalemler dezenflasyonu yavaşlatıyor. Önümüzdeki iki ayda özel üniversitelerin ücretlerindeki gelişmelerin etkisini takip edeceğiz. Kira enflasyonu öngörülenden daha dirençli bir seyir izliyor. Kira enflasyonunun gerilemeye devam edeceği öngörülüyor.

Enflasyon beklentileri gerileme kaydetti. Enflasyondaki düşüşün kademeli bir şekilde sürmesi bekleniyor. Ancak beklentiler iyileşse de hala enflasyon tahminlerimizin üzerinde seyrediyor.

"SIKI PARA POLİTİKASININ SONUÇLARINI KADEMELİ OLARAK ALIYORUZ"

Sıkı para politikasını sürdürmeye ve sonuçlarını da kademeli olarak almaya devam ediyoruz. Sıkı para politikası duruşumuz dezenflasyon sürecinin devamını sağlayacak. Sıkı parasal duruş makroihtiyati tedbirler ve likidite yönetimi ile destekleniyor. Para politikası duruşumuz ve makroihtiyati çerçeve TL’ye geçişi ve tasarrufları desteklemeye devam ediyor. Ticari kredi büyümesi, istisna krediler hariç bakıldığında aylık büyüme sınırları ve kredi talebiyle uyumlu bir seyir izliyor. KKM bakiyesi belirgin bir şekilde azaldı. KKM hesaplarının yenileme ve açılma işlemelerini bu yıl sonlandırabileceğiz. TL'nin payı yüzde 60 ile tarihsel ortalamasına yakın.

"RİSK GÖSTERGELERİNDE OLUMLU EĞİLİM DEVAM EDECEK"

Türkiye'ye yönelik sermaye girişleri mayıs itibarıyla tekrar başladı. Sıkı para politikası, risk ve oynaklık göstergelerinde iyileşmeye katkı sağladı. Risk göstergelerindeki olumlu eğilimin devam edeceğini düşünüyoruz.

"YIL SONU ODAKLI ARA HEDEFLER İLAN EDİLECEK"

Bu enflasyon raporu itibarıyla orta vadeli tahminlerin sunulmasına ilişkin çerçevede bir değişikliğe gitme kararı aldık. Yeni yaklaşımla, enflasyon raporu tahminlerine ilave olarak, taahhüt ve çıpa işlevi görecek yıl sonu odaklı ara hedefler ilan edilmeye başlanacak. Olağanüstü gelişmeler olmadıkça sürece ara hedefler değiştirilmeyecek. Ara hedefler, enflasyonun yüzde 5'e gittiği dezenflasyon sürecinde daha kısa bir vadede ulaşılması taahhüt edilen yıl sonu enflasyon düzeyleridir.

2025 yıl sonunda enflasyonun yüzde 25 ile yüzde 29 aralığında olacağını tahmin ediyoruz. 2026 sonu için ise tahminlerimiz, enflasyonun yüzde 13 ile yüzde 19 aralığına gerileyeceğine işaret ediyor. Enflasyonun 2027 yılında yüzde 9’a geriledikten sonra orta vadede yüzde 5 seviyesinde istikrar kazanmasını öngörüyoruz.

Önceki raporda 2025 yıl sonu enflasyon tahminimiz olan %24 değerini 2025 yılı ara hedefimiz olarak koruyoruz. 2026 ve 2027 yılları için ise enflasyon hedefimizi sırasıyla %16 ve %9 olarak belirledik.