Rüzgar tersine dönmeye başladı! Nvidia'nın Yükselişi

Yıllardır TSMC’nin en büyük ve en önemli müşterisi olan Cupertino merkezli dev, yapay zeka furyasının patlamasıyla birlikte üretim hattındaki mutlak hakimiyetini paylaşmak zorunda kalabilir.

2014 yılında A8 işlemciyle başlayan bu serüvende Apple, her yeni üretim teknolojisine erkenden ve büyük ölçekte taahhüt vererek riskleri göğüsleyen taraf oldu. Şirket ilk üretim maliyetlerini üstlenip verimlilik sorunlarının çözülmesini finanse ederek TSMC ‘nin rakiplerine fark atmasını sağladı. Diğer bir deyişle Apple elini taşın altına koyarak Tayvanlı firmanın yol haritasını finanse etti.

Rakamlar da on yıllık dominasyonu net şekilde doğruluyor. Apple’ın, TSMC’ye ayırdığı yıllık bütçe 2014’te yaklaşık 2 milyar dolar seviyesindeyken, 2025’te bu rakamın 24 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Şirket gelir payında tek hanelerden yüzde 25’lere kadar tırmandı. Hatta çoğu zaman yeni bir üretim bandı açıldığında, ilk kapasitenin yarısından fazlasını, bazen de tamamını kapatarak gelişmiş çip teknolojilerinin fiili sponsoru oldu. Başka hiçbir müşteri bu ölçekte bir finansman gücüne sahip değildi.

Ancak rüzgar tersine dönmeye başladı. Yapay zeka hızlandırıcılarına duyulan açlık, Nvidia gibi devasa üretim kapasitesine ihtiyaç duyan ikinci bir müşteri sınıfı oluşturdu. Bu durum TSMC’nin gelir dağılımında keskin bir değişime yol açtı. Eskiden gelirin neredeyse yarısını oluşturan akıllı telefon pazarının yerine, yapay zeka ve veri merkezlerini kapsayan yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) alanı geçti. HPC’yi bilmeyenler için kısaca sunucuların ve süper bilgisayarların beyni diyebiliriz.

Bu değişim Apple’ın artık yeni kapasite yatırımlarını fonlayabilecek tek müşteri olmadığı anlamına geliyor. Yaklaşan üretim süreçlerinde Apple’ın başlangıç payının önceki nesillere kıyasla daha düşük olması bekleniyor. Yani parayı veren düdüğü çalsa da artık düdüğü çalabilecek başka zenginler de masada.