"Para politikasında temkinli olunmalı"

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, orta vadeli hedeflere ulaşılabilmesi açısından, mevcut sıkı duruşun uzun bir süre boyunca korunması gerekebileceğini açıkladı.

Haberin Devamı

Kurulun 23 Kasım 2006 tarihinde yaptığı toplantının ardından, genel ekonomik gelişme ve hedeflere ilişkin değerlendirmesi bugün açıklandı.

Değerlendirmede, para politikasındaki sıkılaştırmanın ekonomik faaliyet üzerindeki etkisinin belirgin olarak görülmeye başladığı, enflasyon üzerindeki etkisinin ise gecikmeli olarak ortaya çıkacağı belirtildi.

Değerlendirmeye göre, faiz dışı kamu harcamalarındaki artış eğiliminin fiyat dinamiklerine etkisinin tam olarak bilinmemesi, bekleyişlerin halen yüksek seyretmesi ve hizmet fiyatlarına ilişkin belirsizliklerin devam etmesi enflasyonun düşüş yönünde tahmin edilenden daha güçlü bir direnç gösterme riskini de beraberinde getiriyor.

Söz konusu riskin gerçekleşmesi durumunda, orta vadeli hedeflere ulaşılabilmesi açısından, mevcut sıkı duruşun uzun bir süre boyunca korunması gerekebilecek.

KİT'lerin girdi maaliyetleri

PPK KİT'lerin artan girdi maliyetlerini fiyatlarına geciktirmeden yansıtması halinde öngörülebilirliğin artacağını ve enflasyon üzerinde ilerde oluşabilecek risklerin azalacağını belirtti.

Kurulun 23 Kasım 2006 tarihinde yaptığı toplantının ardından, genel ekonomik gelişme ve hedeflere ilişkin değerlendirmesi bugün açıklandı. Değerlendirmeye göre, yüksek faiz dışı bütçe fazlası, son yıllarda enflasyonla mücadele konusunda elde edilen kazanımlarda önemli bir rol oynadı.

Faiz dışı bütçe hedefleri doğrultusunda ortaya çıkabilecek ek kaynak gereksinimlerinin dolaylı vergi artışlarından ziyade öncelikle harcamalardaki ayarlamalarla sağlanması, enflasyonla mücadeleyi kolaylaştıracak.

Haziran ayından itibaren gerçekleştirilen parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkileri yakından takip ediliyor.

Bunun yanında gelirler politikasındaki ayarlamaların ve kamu kesimi faiz dışı harcamalarındaki gelişmelerin enflasyon ve enflasyon beklentileri üzerindeki olası yansımaları da dikkatle değerlendiriliyor.

Merkez Bankası, orta vadeli enflasyon görünümünü olumsuz yönde etkileyecek gelişmelerin gözlenmesi halinde parasal sıkılaştırmaya gitmekten kaçınmayacak.

Reformlar kritik önemde

Para Politikası Kurulu'na göre, orta ve uzun vadeli görünüm açısından, Avrupa Birliği'ne uyum ve yakınsama sürecinin devam etmesi ile ekonomik programa ilişkin yapısal reformların planlandığı gibi kesintiye uğramaksızın hayata geçirilmesi kritik önemini koruyor.

Değerlendirmede, son yıllarda söz konusu alanlarda atılan kararlı adımların önümüzdeki dönemde de aynı kararlılıkla sürdürülmesinin, uluslararası konjonktürdeki değişimlerin en az dalgalanmayla atlatılmasına katkıda bulunacağı vurgulandı.

Küresel risk iştahındaki olası değişimler ve buna bağlı olarak finansal piyasalarda ortaya çıkabilecek yeni dalgalanmalar, enflasyon görünümü konusundaki temel risk unsurlarından biri olmaya devam ediyor.

Söz konusu riskin gerçekleşmesi ve orta vadeli bekleyişlerin olumsuz etkilenmesi durumunda Merkez Bankası, gerek etkin likidite yönetimi gerekse politika faizlerinin gözden geçirilmesi yoluyla parasal sıkılaştırmaya gitmekten kaçınmayacak.

Hizmet sektörü verimliliği düşük

Kurula göre, hizmet sektörünün uluslararası rekabete açık olan mal gruplarına kıyasla göreli verimliliğinin düşük olması ve bu sektörde fiyatlama davranışının, geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi göstermesi gibi unsurlar, orta vadeli hedeflere ulaşma konusunda risk oluşturuyor.

Kötü hava koşulları, işlenmemiş gıda fiyatları yoluyla Kasım ayı enflasyonunu olumsuz etkileyebilecek.

Ancak bu durumun geçici olacağı ve enflasyonun ana eğilimini değiştirmeyeceği tahmin ediliyor. Orta dönemde makroekonomik istikrarın kalıcı olacağı beklentisine bağlı olarak istikrarlı yatırım eğiliminin devam etmesi bekleniyor.

Yakın dönemde gerek hane halkının gerekse firmalar kesiminin istihdamla ilgili bekleyişlerinin kötüleşmesi, önümüzdeki dönemde işgücü piyasasındaki koşulların enflasyondaki düşüş sürecine destek verebileceğine işaret ediyor.

Değerlendirmede, orta vadeli enflasyon beklentilerinin seviye olarak hala hedefin belirgin olarak üzerinde seyretmesinin, para politikasında temkinli olma gereğini de beraberinde getirdiği vurgulandı.

Petrol fiyatlarında geçmiş dönemde gözlenen birikimli artışların doğal gaz fiyatları üzerinde etkili olmaya başladığına dikkat çekilen değerlendirmede, Kurulun, para politikası perspektifini oluştururken, söz konusu gecikmeli etkiler ile elektrik fiyatlarında yapılacak olası bir ayarlamanın da önceden göz önüne alındığı hatırlatıldı.